Proof of Reserve(PoR)とは？仕組みや注目される理由を徹底解説

仮想通貨取引所の経営破綻や流動性危機が相次いでおり、資産の不透明性が問題となっています。

現在仮想通貨取引を行なっている人の中には、安心して取引を行いたいという人も多いのではないでしょうか。

そのような中、取引所の資産を調査できる仕組みとして注目されているのが、Proof of Reserve(PoR)というシステムです。

Proof of Reserveは外部監査機関によって資産状況を照合するため、ユーザーにとって安心感があります。

今回の記事では、Proof of Reserveの仕組みや注目されている理由について、解説していきます。

Proof of Reserveは仮想通貨取引所の資産状況を証明できるシステムで安心できる指標ですが、現時点で採用している取引所は限られています。

安心して取引を行いたいという方は、資産の分別管理がルール化されている国内の仮想通貨取引所を利用すると良いでしょう。

国内取引所の中では、BITPointが使いやすいため、興味のある方は公式サイトにアクセスしてみましょう。

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Proof of Reserve(PoR)とは？

Proof of Reserveとは、仮想通貨取引所が準備金を保有していることを証明するシステムのことです。

仮想通貨取引所のユーザーからの預かっている資産に対して同価値以上の準備金を保有していることの証明するために構築されました。

これによって、仮想通貨取引所がいくら準備金を用意していて、顧客からの急な出金に対応可能かどうかがわかるでしょう。

大手仮想通貨取引所のBinanceやKrakenなどがProof of Reserveの採用を開始しています。

例えば、Binanceでは、現在ビットコインのProof of Reserveを導入していますが、今後イーサリアムやUSDT、BNBなどの主要な仮想通貨についても導入予定となる予定です。

Proof of Reserve(PoR)の仕組み

Proof of Reserveの仕組みは、以下の2つなどが挙げられます。

独立した監査機関によって調査が行われる

Proof of Reserveは第3者によって調査が実施されますが、外部の独立監査機関が行なっています。

監査機関が準備金の残高を調査することによって、システム面から不正を行いにくいです。

例えば、自社で調査した場合、準備金の残高を改ざんし実際の金額以上で記載するリスクが考えられるでしょう。

しかし、独立した監査機関が調査することで、結果に信頼性が持てるため、顧客は安心して取引所に資産を預けられます。

メルクルツリーという方式で資産の検証を行う

Proof of Reserveでは、メルクルツリー（Merkle Tree）という方式で保有資産の検証を行います。

メルクルツリーは別名「ハッシュツリー」とも呼ばれており、ハッシュベースのデータ構造によって検証を行うため、改ざんや不正に強いことが特徴です。

例えば、取引所が準備金の残高を改ざんしようとして、本来10,000,000ドルの準備金を20,000,000ドルに書き換えたとします。

そうすると、元の残高のハッシュデータの値と書き換えたハッシュデータの値が完全に変わってしまうため、不正を簡単に検知できる仕組みです。

このハッシュデータは1ドル単位のずれでも完全に値が変化するため、少しの不正も困難になっています。

Proof of Reserveは、外部の監査機関がハッシュツリーを用いて検証しているため、調査結果に信頼が持てるでしょう。

Proof of Reserve(PoR)が注目される理由

Proof of Reserve(PoR)が注目される理由には、以下の3つが挙げられます。

FTXの経営破綻によって取引所の安全性が再注目されたから

Proof of Reserveが注目されるきっかけとなったのは、大手仮想通貨取引所「FTX」の経営破綻です。

2022年11月にFTXは破産手続き開始決定となり、仮想通貨業界に衝撃を与えました。

負債総額は500億ドル（約7兆円）程度と言われており、規模の大きな仮想通貨取引所でも経営破綻のリスクがあるということがわかります。

これだけ大きな仮想通貨取引所でも破綻するリスクがあるということは、他の取引所の資産や経営状況についても不安視するユーザーが増えるでしょう。

結果的に仮想通貨取引所の信頼に関わるため、資産を公開できる手段が注目されるようになりました。

Proof of Reserveは不正を検知でき、外部の監査機関によって調査が行われるため、信頼性が高いと言えるでしょう。

資産管理の透明性を示せるから

Proof of Reserveでは、資産管理の透明性を示せるという理由で注目されています。

仮想通貨取引所では資産を預けて仮想通貨を購入しているため、ユーザーから預かった法定通貨・暗号資産をすぐに返還できる状態かどうかが分かることは重要です。

Proof of Reserveの導入によって外部機関から根拠のあるデータを開示してもらえるため、取引所の保有資産がどのくらいあるのかということが判断できます。

例えば、2022年には大手の海外取引所であるFTXが経営破綻しました。

FTXの破綻時にはどのくらいの資産があるのかという点が不透明となっており、預けていた資産が戻ってくるのかという不安に苛まれています。

そのため、今後はProof of Reserveのような信頼性のある調査結果があれば、取引所の資産状況が分かるためユーザーにとって安心して取引できるでしょう。

流動性危機や破綻時にすぐ返還等の対応できるから

Proof of Reserveが採用されていることにより、万が一取引所が流動性危機や経営破綻におちいった際に、返還の対応がスムーズに進みます。

例えば、Proof of Reserveを採用していない取引所で経営破綻が発覚した場合、まずは準備金などの資産を調査するフェーズから始めなければいけません。

一方で、Proof of Reserveであらかじめ準備金の残高を開示しておけば、顧客や債権者への資産返還や配分などを決められ、結果的にユーザーに資金が戻ってくるのが早くなります。

実際、FTXの経営破綻の結果ユーザーの資産がどのくらい戻ってくるかということが不透明となっていました。

そのため、Proof of Reserveを導入していることがユーザーにとってその取引所を利用する理由になり得るでしょう。

Proof of Reserve(PoR)のよくある質問

ここからは、Proof of Reserveのよくある質問について、以下の3つをまとめましたので参考にしてください。

Proof of Reserveはどのような流れで行われる？

Proof of Reserveは以下の手順で行われています。

上記のように、ただハッシュツリーの残高を確認するのではなく、取引所のデジタル署名のデータと照合することで、不正を検知しています。

残高の改ざんを行った取引所は信頼に関わるため、不正を検知してくれるシステムはユーザーにとって安心できるでしょう。

実際にProof of Reserveを採用している取引所は？

2022年12月時点ではBinance、Krakenなどの大手仮想通貨取引所がProof of Reserveを導入し始めています。

Proof of Reserveが注目され始めたのは2022年11月のFTX破綻を受けてからであり、今後採用することが一般的となっていくでしょう。

また、導入している取引所でも、全ての仮想通貨に対応しているわけではなく、ビットコインなどの主要な銘柄のみとなっています。

国内の仮想通貨取引所でProof of Reserveを採用することはある？

現時点では、国内の仮想通貨取引所でProof of Reserveを採用する動きは見られていません。

しかし、Proof of Reserveがないからといって、資産が管理されていないわけではなく、国内取引所独自のルールによって管理が行われています。

国内取引所では、一般社団法人日本暗号資産取引業協会（JVCEA）が定める「暗号資産交換業に係る利⽤者財産の管理等に関する規則・ガイドライン」によってルールが明確に定められています。

ガイドラインでは、顧客の資産は全て銀行や投資信託に預けて、侵害しないという「分別管理」が徹底されています。

また、顧客が保有する仮想通貨はコールドウォレットで管理することとなっているため、比較的安全に管理されていると言えるでしょう。

Proof of Reserve(PoR)のまとめ

今回は、Proof of Reserveの仕組みや注目されている理由について、解説しました。

Proof of Reserveは資産状況を可視化できる仕組みとなっており、今後多くの取引所で採用されるでしょう。

また、FTXの経営破綻の例もあるため、今後仮想通貨取引を行う場合には、取引所の資産管理について着目する必要があります。

国内の仮想通貨取引所は顧客から預かった資産を全て銀行などの金融機関で管理している「分別管理」が徹底されており、比較的安心して取引を行うことが可能です。

これから仮想通貨取引を始めようと検討している方は、BITPointなどの国内の仮想通貨取引所の口座開設を検討しましょう。

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